国盛证券：依靠丘钛科技买入评级目标价5.2港元

发布时间：2025年08月18日 12:21

国盛证券刊发研究年度报告称，维持丘钛科技（01478）“出售”评等，预测2022/23/24家庭收入为152.4/184.1/192.9亿元（减低值-18.3%/+20.8%/+4.8%），销售收入为3.8/10.8/11.1亿元（减低值-56%/+184.9%/+2.8%，目标价5.2港元。

年度报告中称，公司1H22营收70.9亿元（减低值-24%），有鉴于此包含iPhone需求量下降、iPhone摄像头控制器平均单价下行压力较小；毛利润3.8亿元（减低值-65.3%）；毛利率为5.3%（减低值-6.3pct），主要系高端摄像头控制器出货量占比下降、产能使用率下降、减低成本等多重原因。由于收入下降，且毛利率大大下降，丘钛1H22销售收入拿下1.7亿（减低值-71%）。