东吴证券：给予盈康生命买进评级

2022-03-09东吴证券控股权有限一些公司朱国广对盈康一个人进行数据分析并发布了分析报告《保护地永慈养老院，解决缺陷绩效增厚与的业务协同》，本报告对盈康一个人假定购入评分，现阶段股价为11.36元。证券之猎户座数据库中心根据近三年发布的研报数据库计算，该研报译者举动股的营业支出分析准确度为79.93%，对该股营业支出分析较准的分析员团队为东吴证券的朱国广。

盈康一个人(300143)

投资要点

流血事件：2022年3翌年7日，一些公司发布关于缔结《关于苏州永慈休养养老院之委保护地理协议》暨共同点交易的公告。

协议保护地永慈养老院，一些公司支付不超过8000万元管理制度费。一些公司与永慈投资、永慈养老院于签订了《关于苏州永慈休养养老院之委保护地理协议》，协议约定将永慈养老院的经营者权、管理制度权委托给一些公司行使权力，一些公司对永慈养老院的运营新一轮实施管理制度，保护地期限为三年，管理制度费的支付金额为永慈养老院上一预估经审计后的医护支出的5%，累计不超过8000万元。

永慈养老院重症休养特点厚实，经营者绩效稳健向好。永慈养老院是咖啡店按三级休养养老院设置的集临床与休养于一体的非营利性休养专科养老院，毗邻苏州新的虹桥国际医学展示馆。养老院设有病房、收治、临床医护、临床休养、休养治疗法电子技术和医技科室26个。永慈养老院以重症休养医护为特点，将现代休养电子技术与免疫学、现代医学紧密结合，开设传统文化现代医学治疗法、物理治疗法、运动治疗法、作业治疗法、言语治疗法和意识心理建议书等，为各类病患缺少从急性期送医、疾患20世纪施压到后期休养治疗法的新一轮医护服务。根据一些公司公告，截至2021年12翌年31日，永慈养老院未经审计的总资产为1.26亿元，净资产为4734万元，2021年度医护支出3.75亿元。毕竟2021年永慈养老院经营者受到登革热部分影响，我们认为未来随着登革热防控常态化以及登革热逐步消除，永慈养老院长期绩效有望恢复稳健增长。

保护地永慈养老院将实际上增厚一些公司绩效，解决缺陷医护的业务整体设计扩张与协同。一些公司完成永慈养老院保护地后，将在未来三年产生稳定的保护地费用支出，实际上增厚上市一些公司绩效。此外保护地永慈养老院将进一步解决和避免一些公司单单掌控人海尔集团的子一些公司养老院与一些公司医护服务板块的券商竞争对手，同时正因如此一些公司在医护服务层面的管理制度运营经验，挺进一流医护资源可及。未来一些公司可为永慈养老院缺少高科技养老院建议书建设项目、制度反对、综合信息电子技术反对、供应链管理制度服务、财务管理制度反对及专业人才反对等，助力永慈养老院进一步做大做强。同时，依托永慈养老院的休养医护基础，一些公司将进一步完善在华南市场的的业务整体设计，及解决缺陷在休养医护层面的延展。

营业支出分析与投资评分：我们对一些公司2021-2023年归母净利润预定为1.35/2.28/3.03亿元，互换现阶段市值的PE分别为54X/32X/24X。维持“购入”评分。

后果提示：养老院经营者和营业支出或不及预期；养老院意外事故及人员恒定后果；医药行业政策不确定性后果；登革热一一的后果。

该股最近90天内共4家机构假定评分，购入评分4家。证券之猎户座成交分析用以揭示，盈康一个人（300143）好一些公司评分为3猎户座，好价格比评分为1猎户座，成交综合评分为2猎户座。(评分范围：1 ~ 5猎户座，最多5猎户座)

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