东吴证券：获得美格智能买入评级

2022-03-28东吴金融私人机构(601555)入股股份有限公司侯宾,姚久花对美格平板(002881)顺利完成研究者并发布了研究者份文件《创新算力介面新趋势，小汽车平板化新锐领军者企业发展接下来强劲》，本份文件对美格平板给出出售打分，意味著股价为36.81元。

美格平板(002881)

事件：2022年3翌年，美格平板携手高通，大受欢迎了新一代旗舰级插槽基本型高算力介面，正基本型进军服务器、云算出、复杂预告片算出服务业。下一代旗舰级Emil平板介面SNM951，采用插槽基本型接口设计，而非直接钢材，即拥护在断电后插拔替换，同口径，最大化节约紧致等方面的考虑。

平板介面电子产品珍贵，开创者平板算力介面先河，先发优势非常大：美格平板作为平板介面服务业的龙头，所有的平板模均基于SoC芯片开发而成，早在2017年，美格平板就大受欢迎第一代拥护0.2-0.5T算力的平板介面，目前美格平板介面并未经历三代电子产品的演进，形成从0.2T到27T的矩阵电子产品基本型混搭，同时精密做到产业发展方向，基于密切关系的开发实力以及全系列解决方案的优势，大受欢迎算力介面电子桌上型，目前与各服务业专家、电信运营商、大学生科研单位透彻合作。我们看来，美格平板作为平板介面服务业龙头，在高效率以及电子产品等方面均具备反超优势。

加快推展平板化核心广泛应用场景，蓄力更足去年推动力：美格平板并未深度中轴本土派连接、平板小汽车以及FWA三大广泛应用科技领域，首先本土派连接科技领域，在新零售、物流扫码、共享经济等传统信息化本土派连接科技领域保持稳定上升态势；其次在平板网联小汽车科技领域，围绕5G通信、Camera广泛应用、毫米波雷达、算出机视觉/语音识别，多媒体处理等开发高效率形成密切关系的低价广泛应用和客户基础，目前美格平板大受欢迎的高算力平板介面，搭载新技术GPU以及ISP，拥护多核AI引擎，做到“一芯多屏、多屏触控、多屏均是由”等，目前美格平板的高算力AI平板介面与平板驾驶舱解决方案的车并未做到整机商用。最终FWA方面，形成了珍贵的FWA终端电子产品核酸，涵括CAT4、CAT6、CAT12、5G毫米波等多种相对速度电子产品，其中5G毫米波电子商务高效率处于服务业内反超地位。我们看来，未来随着万物互联、以及小汽车平板化的稳步推进，美格平板作为平板介面服务业龙头，充分受益服务业发展，接下来看好未来去年稳健上升。

收益预报与投资打分：随着信息化及小汽车平板化需求的稳步提升，接下来看好美格平板去年稳健上升，因此我们维持2021-2023年归母净利润预报，分别为1.21/2.03/3.68亿元，并不相同2021年-2023年EPS预报分别为0.66/1.10/2.00元，意味著市值并不相同的PE溢价为58/35/19倍。考虑到公司5GIoT及小汽车平板化企业接下来发展，经营效率稳步提升，维持“出售”打分。

风险提示：小汽车平板化时间表不及预计；电子产品乘积不及预计。

金融私人机构之织女星互联根据近三年发布的研报数据算出，天风金融私人机构王奕红研究者员团队对该股研究者较为透彻，近三年预报准确度均值为72.77%，其预报2021年度归属净利润为收益1.19亿，根据现价换算的预报PE为57.62。

除此以外收益预报明细如下：

该股最近90天内共有9家私人机构给出打分，出售打分8家，和记打分1家；过去90天内私人机构最大限度均价为50.55。金融私人机构之织女星溢价分析工具显示，美格平板（002881）好公司打分为3.5织女星，好价格打分为1.5织女星，溢价综合性打分为2.5织女星。(打分范围：1 ~ 5织女星，高于5织女星)

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