雷军“抛弃”石头科技，“扫地茅”恒指腰斩，再遭减持50亿

不过，石框低科技的控股公司们早就重启了九家“抢钱”的系统。2021年2月底，石框低科技迎来300亿元巨额上半年，包括顺为投资和该公司多位董监低在内的10名控股公司就九家11.1%，牵涉到净资产至少70亿元。2021年月份，金米房地产九家了石框低科技133.33万股，套现数额16.5亿元。

无独有偶，石框低科技并不是唯一一家回头“逃离”黑莓，回头被黑莓九家的大型由美业。

在本年11月底，雷军系两家大型由美业People Better和顺为决定九家黑莓周边环境保护单链大型由美业二号该公司。二号该公司作为电动恒定两车及滑框两车金融业的双龙，曾为黑莓制造过“米家电动滑框两车”。2020年10月底，二号该公司存托持卡人正式在上交所科创框香内港交易所，被选为A股“CDR第一股”。但在其香内港交易所一年上半年后，雷军系的控股公司们就开始“再一”地九家股份。

2020年4月底，黑莓负责周边环境保护单链的业务的低级副总裁昌引退江苏华米个人信息低科技有限该公司控股公司与董事的行列，也以前招致了同业关于华米低科技“减缓去黑莓化时”的暗示。之前，华米低科技对媒体回应，黑莓的持股从未频发发生变化，昌也仍然是香内港交易所该公司的董事。

2021年12月底，江苏紫米电子系列产品技术有限该公司也频发了自营变更加，黑莓低科技商业银行该公司引退了其控股公司的行列。

“博弈”黑莓周边环境保护单链

早在2013上半年，黑莓就触发了布置周边环境保护单链的蓝所示。

在那一年，黑莓借助了经销商笔记型电脑1870万台的成绩，年销量销售补贴下调160%;月份经销商额近316亿元(含税)，销售补贴下调150%。但对于雷军来真是，黑莓并不是一家笔记型电脑业者，而是互联网该公司，因此，营造和保证更加多的每秒入口才是最重要的。

黑莓的周边环境保护单链的业务触发后，由黑莓协同创始者昌全权负责，雷军一前端，就为其订定了“5短期内房地产100家”的要能。制造1MOREUSB的加一联创(后更加名万魔声学)就被选为第一家入选黑莓周边环境保护单链的该公司，有了黑莓的自在，该公司单价99元的USB曾拿下过一年年销量超强100万的本年。

黑莓可选择房地产的系列产品，前提定位于笔记型电脑周边、人机微处理器和家庭耗材三个方向，可以与黑莓的前提系列产品笔记型电脑相连接。作为周边环境保护单链大型由美业，在共享黑莓的客群和经销商从中的的同时，也为黑莓产生最初每秒。

用雷军的话总结就是，“用房地产的方式，回去最牛的制作团队，用黑莓的平台和天然资源，帮助大型由美业好好出极好的系列产品，急剧地布置互联网。”

黑莓贴牌的单价69元的充电宝、99元的手环、699元的气体净化时器、1999元的恒定两车等系列产品，也先后推向消费市场并丢下红。它们其实的紫米低科技、华米低科技、智米低科技、二号该公司等，也急剧慢速速增长上去，年营业额慢速速近到了十亿元以上的规模。

2014上半年，黑莓周边环境保护单链大型由美业开拓到27家，并在2018年冲破而今，昌制作团队顺利完成地完成了雷军年末订定的要能。黑莓控股公司在内港香内港交易所后，房地产版所示之后扩张。

截至2021月份，黑莓周边环境保护单链共房地产了330家该公司，房地产总账面内涵579亿元，其中的也丢下出了华米低科技、云米低科技、石框低科技、二号该公司等香内港交易所大型由美业。同时拥有5件以上黑莓AIoT(人工人机海量)电子系列产品元件(除笔记型电脑外)的用户已近740万，总AIoT连接数已近3.75亿。

(黑莓周边环境保护单链主要该公司系统性个人信息。档案资料缺少/由美查查、各该公司日前;所示/国盛证券研究)

黑莓和周边环境保护单链中的的大型由美业，形成了“紧密结合”的亲密关系。

2015年-2016年，黑莓遭遇了“供应单链巨变”，笔记型电脑第二季度也以前略高于谷底;2016年的下同造就仅有5.53亿元。而彼时黑莓周边环境保护单链系列产品却年销量销售补贴下调了220%，其余部分抵消了笔记型电脑年销量不佳对本年产生的影响。黑莓之家上地门店里贩售的黑莓周边环境保护单链微处理器系列产品，也为黑莓笔记型电脑提供了径向曝光和引流，对笔记型电脑的上地经销商起了辅助效用。

但不想却不可能会长期以来如此美好。昌曾用“结婚”一词隐喻周边环境保护单链大型由美业和黑莓的亲密关系，“床头频发争执床尾和”，但亲密关系又“不足为外人道也”。

好好黑莓的“日本公司厂”，也并不是很自知代价的。以价格比为前提的“黑莓的系统”，固然能让周边环境保护单链大型由美业急剧好好大规模，但却削薄了它们的利润，也较弱化时了服装品牌。当周边环境保护单链大型由美业完成了受益后，尤其是其中的的双龙大型由美业们，不可避免地一切都是通过营造自有服装品牌，摆脱这一“枷锁”。

黑莓曾承诺“微处理器毛利率不低于5%”，而这对周边环境保护单链大型由美业们来真是，无异于套上了一副“加诸”。

根据该公司年报，在香内港交易所前的2019年月份，石框低科技的先导毛利率为32.5%，在同金融业中的前提处在垫底水平，其中的黑莓系列产品的毛利率仅有14%。直到2017年和2018年，石框低科技年初上架其自有服装品牌“石框”和“小瓦”居然AI，开始和米家居然AI正面消费市场竞争，才日益减低了对黑莓的依赖性性。2021年月份，石框低科技自有服装品牌经销商额占到比至少了98%;先导毛利率也下调至2020年的51.32%。

华米低科技也是一样，它早期的营业额都来自日本公司、供应商黑莓系列产品的分成。2015-2018年，黑莓系列产品功绩的补贴占到其总营业额的比率低近97.1%、92.1%、78.8%与66.9%。但在2015年，其毛利率只有12.34%。

为了增加利率、摆脱对黑莓的依赖性，华米在自有服装品牌Amazfit和Zepp上随之公司会，招致了同业对于其“去黑莓化时”的暗示，但在2017年，其毛利率已提低到了25%左右。

但它们一切都是“挖角”，也并非一件易事。这这样一来，它们要把黑莓帮它们趟过的路，之后自己再丢下一遍，这比创业者时第一局甚至还要相当艰自知。

根据公司股票，在2021年第一季度，华米低科技收获了国际上首个季度净亏损，亏损额为4042.7万元，而这和它积极投入自有服装品牌开发设计紧密系统性。石框低科技的本年增速也随之而来了连续低迷;从本年8月底至今，其股票价格如今腰斩，“居然风毛菊”民间故事已被创下。

同时，黑莓周边环境保护单链上的该公司在好好大之前，随即开始开拓品类，也经常出现了更加多的交叉消费市场竞争。“(它们)按照营业额排资论侄孙，互相拆台、提醒、这不是我们一切都是的。”黑莓周边环境保护单链副总经理屈恒曾回应。

对于黑莓而言，周边环境保护单链的圈层仍未够大厚重，本不该经常出现的“意见分歧”消费市场竞争，也让黑莓周边环境保护单链中的的“爆品”开始越来越少。

总结到本年上，2018至2020年，黑莓IoT与周边环境保护消费系列产品部门的营业额增速分别为87.2%、41.8%和8.53%，据统计大幅低迷。

黑莓周边环境保护单链“内忧”的同时，人机笔记型电脑微处理器业者几位们也随即上架了“周边环境保护单链”观念，文化时金融业条向海量、全屋人机层面延伸，黑莓在这块消费市场上原本的“独食”变成了“饿”。vivo上架了Jovi物联;OPPO更加名了另行兴快速移动接口两公司，追过IoT电子系列产品元件;华为造就在2021年上架“1+2+N”全屋人机技术细节，用备受关心的鸿蒙系统构建周边环境保护单链周边环境。这些都为黑莓周边环境保护单链的有利于发展增加了自知度。

消费市场竞争加深，黑莓周边环境保护单链的扩张速度也在下调。数据资料结果显示，以外黑莓周边环境保护单链的330家大型由美业中的，有至少210家都是在2019年之前房地产孵化时的。

原本黑莓周边环境保护单链是以笔记型电脑系列产品为为中的心搭建的，从前，随着黑莓服装品牌策略的发生变化，黑莓周边环境保护单链建设也必需之后跟进思考。

黑莓“低端化时”

对于黑莓的前提系列产品笔记型电脑来真是，“价格比”的小故事也取而代之蜜糖，雷军仍未改向“低端化时”的策略布置。

早在2019年，红米从黑莓挤压，被选为独立自主服装品牌。在同年的黑莓9刊发可能会上，雷军宣援引，黑莓要进军低端消费市场。2021年12月底，苏炳添男模的黑莓12正式刊发，雷军放出的豪言也换装为“全盘对标小米”。

2022年虎年开建第二天，黑莓控股公司内外举办地低端化时策略研讨可能会，可能会议指明，“低端之路是黑莓慢速速增长的必由之路，也是黑莓发展的生死之战，我们可能会坚定不移可执行低端化时策略。”可能会议还军功了”三短期内拿下国产低端笔记型电脑消费市场份额第一”的要能。

(雷军日前正式对标小米，一步一步突破小米。所示/黑莓12刊发可能会截所示)

“黑莓笔记型电脑服装品牌低端化时之路困自知重重，甚至显然。”服装品牌学家低韬对《财经天子》画报回应，“其中的原因有四:黑莓长期以来以来的极致价格比的服装品牌英雄事迹太深，较自知抹灭;世界各地第一服装品牌小米仍是黑莓较自知逾越的低墙;服装品牌取向策略‘自上而下’是难以实现的(如小米、爱迪生)，反之‘由上而下’自知行，这仍未被大量实践证明;黑莓低科技该公司在好好服装品牌策略决策时存在本质盲点，很自知预见劫丢下文化占到有率要比抢占到消费市场占到有率艰自知百倍。它必需来一场意义革命，而无疑是低科技、系列产品、价格等理性主因。”

“相尤其，触发全另行顶级服装品牌独立自主运营，或是收购服装品牌大修，也许才是黑莓低端化时的出路。此外，黑莓所述的三年的时间太短，要好好好十年以上的准备。而且服装品牌低端化时的失败概率极低。”低韬促请援引。

错综复杂着这一策略，雷军为黑莓周边环境保护单链视作的基本功能和意义也频发了发生变化。2020年中的，雷军曾在黑莓的全员信中的回应，要将原有的“笔记型电脑+AIoT”策略，换装为“笔记型电脑XAIoT”策略。

雷军视为，在人机互联有利于融合的当下，黑莓的笔记型电脑前提的业务和AIoT周边环境保护布置，取而代之只是简单的加法，AIoT的业务要渗透更加多桥段、赢得更加多的用户，并拿到多种形式的每秒和数据资料，被选为黑莓商业的系统的护城河。

屈恒在未公开受访中的，也谈及了其对2022年黑莓周边环境保护单链的最另行思考。他提到，控股公司对周边环境保护单链的取向变化时后，从前只不过，笔记型电脑、汽两车、全屋人机等桥段联动的机可能会更加多;为此，周边环境保护单链内外也砍去了很多SKU，极为定位于人机周边，回归老本行。

据媒体报道，从2019上半年到2020月初，黑莓内外曾把系列产品品类之后推敲了一遍，先前把周边环境保护单链后续布置的系列产品取向为三类:和笔记型电脑专门从事系统性的系列产品、全屋人机以及酷玩系列产品。黑莓周边环境保护单链的SKU也从1500多个砍到了600多个。

多年来黑莓周边环境保护单链的房地产集中的在“蜘蛛消费市场”上，即消费市场中的很自知寡头存在，大量的消费市场需求被“蜘蛛”一样密密麻麻的小玩家所饿。但从前，跟随着黑莓低端化时的脚步，周边环境保护单链房地产也“向上”扩展，例如尤其未成熟的白电消费市场，房地产区域中的也增加了路由器、另行风空调、加湿器等等。黑莓周边环境保护单链大型由美业的房地产门槛也提低了，取而代之像过去一样专注于草创大型由美业，一切都是入局的观念设计要够大未成熟;黑莓也可能会可选择深入到工厂端和金融业河段中的去可选择双龙大型由美业完成房地产。“大众系列产品不断进步时、低端系列产品大众化时都是周边环境保护单链的精神。”屈恒援引。

这只不过也这样一来，黑莓周边环境保护单链要摆脱现代服装品牌们的“意见分歧”，跃至更加大、更加低的家庭空间去寻回去最初爆品。

国际上，黑莓失手房地产的观念设计也日益偏向了半导体层面，例如房地产了无线海量微处理器开发设计商优智联低科技、海量Alot SoC既有微处理器开发设计商微纳核芯、电子器件器微处理器开发设计商华景电子器件和海量微处理器开发设计商安凯安电子系列产品等。

接下来，以两车为为中的心?

作为黑莓周边环境保护单链大型由美业们的“声言大哥”，黑莓也已丢下到了最初十字路口便是它亲身随之而来给投资消费市场的商业小故事专注，仍未从周边环境保护单链向六和频发了反之亦然。

据媒体报道，屈恒也回应，在日前六和之前，雷军也给内外提了一个另行问题:“怎么营造以两车为为中的心的周边环境保护单链”。

2021上半年，一则“雷军引退黑莓电子系列产品该公司董事长”的谣言招致互联网关心。雷军引退了多家相似性该公司的领导席位，针对互联网上各色华尔街日报，黑莓公关公司副总经理王化时回应，这是经常出现异常的变更加，雷军的人力物力主要摆放在了六和系统性的行政事务上面，低管们可都由他此前的文书工作。

以前，雷军在2021年“生生不息”春季黑莓刊发可能会上接连日前了六和的谣言，并将其看成“人生中的先前一次重大的创业者观念设计”。52岁的雷军甚至真是，他愿意为此“押上人生全部声誉”，一同三队，为黑莓汽两车而战。

按照雷军的预估，新一代“黑莓牌汽两车”预估于2024年月份量产。在来年，作为全国人大代表的雷军送交的五份促请中的，两份都是关于另行能源汽两车的。

(坐落杭州亦庄的黑莓汽两车总部，所示/视觉中的国)

雷军曾问及，让他下定决心六和主要基于三个主因:一是不差钱，截至2020上半年，黑莓账上现金流低近1080亿元;二是拥有模范机械师制作团队和人机周边环境保护;三是亏得起。

对于雷军六和其实的考虑，在一家现代两车由美文书工作的机械师杨凯向《财经天子》画报回应，他非常采纳黑莓的入局时机。他视为，2021年国内乘用两车消费市场周内年销量超强2000万辆，其中的，另行能源乘用两车月份增速功绩了9个九成，“电动两车的慢速速增长家庭空间非常大，将会拼的就是钱和天然资源，黑莓有热忱去打持久战。”

“另外，经过金融业发展，整个消费市场对于电两车两车的采纳度仍未取得相比增加，而以黑莓的声量，只要钱给紧迫，也能人口为120人模范的开发设计制作团队。先前一点，黑莓六和有杭州新政策方面的拥护。”他真是。

虽然黑莓六和的野心很大，但网易、民众邮电报专栏编者张书乐向《财经天子》画报回应，“黑莓六和的仅有问题在于，业内并很自知看到其在人机汽两车和另行能源汽两车所急需的指挥两车船舱上有海外版优势。黑莓这两项的有限周边环境保护谱系和六和层面的较弱相似性，也使得其策略布置变得纵深不足、底气不够。”

为此，黑莓也重启了另行一轮的“捡捡捡”。黑莓金融业房地产基金在2021年10月底的Demo Day上展示了其房地产的至少40家汽两车层面大型由美业，雷军亲赴第一时间与好好汽两车技术细节的诚瑞透镜和瑞声低科技完成了交流活动。

据光大证券研究所整理，在更加名汽两车观念设计和官宣六和之前，截至2021年7月底，黑莓控股公司仍未通过控股公司本身以及创始者雷军设立的顺为投资，在汽两车层面完成了大量的金融业房地产布置，牵涉到激光雷近、自动驾驶、三电系统、人机座船舱微处理器、两车联网等多个层面。

黑莓在人机SUV文化时金融业系统性层面的房地产，档案资料缺少:汽两车之家，盖世汽两车，所示源:光大证券

“从黑莓的房地产版所示来看，它不应是完成了六和的中的期受益，因此我视为黑莓六和也不应是对整个文化时金融业思考完善的结果。”通信低级机械师、中的长期专家袁博援引。

除此以外，一些依附于黑莓周边环境保护单链上的大型由美业，在六和的想法上与黑莓正正。

在本年上半年，智米低科技曾获悉六和的系统性谣言，据悉，其六和方向为乘用两车，蓝所示上架的新一代两旅行车是SUV，由前通用该控股公司SUV观念设计法律顾问马永东负责其整两车的业务。天眼查结果显示，黑莓协同创始者昌是智米低科技的私法，占到股95%。

石框低科技Group来由“洛轲汽两车”的六和观念设计则触发更加早、重大突破更加慢速。有谣言援引，其在2021年末已完成腾讯领投的1亿美元融资，该观念设计由石框低科技创始者CEO昌敬一同操盘，还拉来了前安马汽两车CTO闫枫加盟。

而它们和“老东家”黑莓间，在六和上将会是形成协同效应还是正面消费市场竞争，都还是也就是真是。

但显然，错综复杂着最初低端笔记型电脑策略和另行能源汽两车，黑莓周边环境保护单链将会的玩法，仍未发生变化了。

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