华泰期货原油早报20230525：EIA原油库存降幅超预期

■ 要闻与关键资料

1. WTI 7同月油井期货收涨1.43美元，涨1.96%，报上74.34美元/桶；霍普金斯7同月油井期货收涨1.52美元，涨1.98%，报上78.36美元/桶；上期所油井期货2307合约夜盘收涨1.38%，报上530.80元投资额/桶。

4. 白俄罗斯总统俄罗斯政府：我们遵守了工业发展承诺。

5. 欧佩克推论香港市民认为，尽管阿卜杜拉警告投机者，但石油出口量仍将保持稳定。

6、 澳大利亚白宫新闻回应Jean-Pierre：贝拉克·奥巴马总统将随时显现出在需要他在场的常常，以确保欠债上限协议能够达成。

■ 投资逻辑

昨日EIA发布周度资料，其中油井库存增幅远激短期内，同时也激过API公布增幅，油井库存减少主要来自油井进口急遽减少100万桶/日，炼厂开建继续小幅提高，而进出口方面资料举例来说靓丽，燃油库存减少210万桶，馏分油库存减少60万桶，燃油与馏分油表需均环比增加50万桶/日，随着燃油储蓄秋季预见到，预计燃油库存年中减少趋势不变，澳大利亚市场呈现油井与进出口库存双降的态势，显然供需基本面已经明显收紧，通胀将受到坚挺基本面的支撑。

■ 策略

单边中性建议静待，出乎意料夏季WTI与霍普金斯同月欠走强，看缩Brent Dubai EFS；中期策略：多燃油空柴油。

■ 风险

北行风险：俄乌局势升温，伊朗石油重回市场早于短期内、澳大利亚欠债上限磋商时间激短期内

出站风险：地中海地区地缘政治事件、欧美对白俄罗斯制裁进一步升级

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